business&lifestyle magazine

1. брой 12 юни 2010 година 2
World Expo 2010:
Икономическата
олимпиада в Шанхай
World Expo 2010: An Еconomic Olympics in Shanghai
Dorothea Nikolova: A Dessert in Paris, please! Alfred Dunhill in Hong Kong World Cup 2010:
Market Forces And Top 10 hotels and
Competition Are The Best restaurants
Customer Protection

4. съдържание
10 58 66
Доротея Николова: Свободният пазар и Джон Гладуиш: За шест години тук съм Ева Поведано: Испанските компании се
конкуренцията защитават потребителите открил, че България е пълна с възможности интересуват от инвестиции в България
World Expo 2010:
Да изживееш бъдещето сега 18 22
4 „Усещане за спешност“ завладя европа британската роля в европейската драма
30 34 40
Най-луксознят екотранспорт
Защо светът инвестира в Манхатън за най-екзотичните места Градината като лекарство
52 62
48
подготвени за новите направления тор 10: Най-добрите хотели отново ентусиазъм
в маркетинга и ресторанти за световното в Юар в тунинг индустрията

5. брой 12, юни 2010, година 2
безплатно издание
издава: агенция „тринити-М“
Изпълнителен директор
84 102 Валентин Маринов
Търговски директор
Валентина Михайлова
Георги Маноилов: Българският мениджър Молове изникват в Бизнес дивелъпмънт мениджър
повишава своята управленска култура тропическите гори на Амазония Богдан Бориславов
Рекламен мениджър
Кристина Георгиева
70 Маркетинг мениджър
Милена Паришева
Арт директор
Иван Иванов
ivan.ivanov@b2bnews.bg
Дизайн и предпечат
Студио „Хенди“
Разпространение
Румен Жиков
Най-силните световни марки в
brandZ top 100
Новият дом
на alfred Dunhill 76 Юридически консултант
Тодор Паришев
88 80
Офис мениджър
Боряна Иванова
редакционен екип:
Консултант
Надя Маринова
Редактор
Стела Валентинова
Редактор английски текст
DigitaL SignagE – дългоочакваното Анастасия Виденова
откровение на рекламата търсят се имоти с история Автор – технологии
Марто Тонев – Strangera
Фотографии
Юлия Тончева
Студио „Генчев“
Координатор региони
Стоянка Желева
Печат
ПК “Жанет 45“, гр. Пловдив
www.b2bnews.bg/magazine
108 96 е-mail: office@b2bnews.bg
тел. 02/4390-333
Холивуд копира себе си: Десерт в париж, моля! София, 1303, п.к. 22
„истинска измама“ срещу „Убийци“

6. тема на броя
World Expo 2010:
Да изживееш бъдещето сега
Световното Експо в Шанхай е нещо между търговски панаир, изложение за развлекателната индустря и модел за
глобално превъзходство.
И
мало едно време, когато ефектните си национални павили- бъдеще. Днес идеята за междуна- която е разположено експото, е
международните пътувания они. Ако бяхте посетили Експо '67 родно експо няма вече същия чар. огромна и дори за най-самоотвер-
били новост, а не всекидне- в Монреал, например, щеше да ви жените посетители ще им коства
вие, а интернет не бил нищо друго заслепи американската палата със Опитайте тази година дали няколко дни, за да го обиколят на-
освен една мечта. По това време своя надиплен купол, проектирана Шанхай ще ви спре дъха. Изложе- пълно. Ако говорим за иновациите,
световните изложения осигурява- от Бъкминстър Фулър. Може би нието е наречено "По-добър град, Палатата на Великобритания на
ли предимство. Различни страни тези изложения бяха толкова въл- по-добър живот". Както всичко Heatherwick Studio е една от най-
се състезавали, за да демонстри- нуващи, именно защото те бяха останало в Китай, изложението е интересните сред националните
рат най-новите постижения в преди всичко обещание за бъдеще- изненадващо и надминава всичко павилиони. Известно като Кате-
техниката, науката и културата в то. Но сега, ние живеем в това показвано досега. Площта, на дралата със семената, това съо-
4

7. ръжение е разположено на върха на
изкуствен хълм и е единственият
национален павилион, който наис-
наречен „американската мечта” –
проект за 50 млн. долара, който
се е провалил с гръм и трясък. В
World Expo 2010: Live the future now
тина интегрира концепция, опа- същия този град, Китай стартира The Shanghai World Expo is something in between a trade fair, a
ковка и съдържание. Около 60 000 своя най-голям подобен проект funfair and a template for global domination.
тънки прозрачни оптични пръчки с пищни церемонии, на които
го оформят както от вътрешна- присъстваха и китайски, и чуждес- Once upon a time, back when interna- Life” Expo. Like everything else in the
та, така и от външната страна, транни лидери. Милиарди бяха зало- tional travel was a novelty rather than city, Expo is supersized and over the
а сградата беше наречена от жени и на Световното изложение a nuisance, and the Internet was noth- top. The site, at just over two square
китайците "глухарче", заради ней- в Шанхай с надеждата то да се ing but a sci-fi fantasy, world exposi- miles, is the largest ever and takes
ната переста форма. Отвътре, превърне в огромна туристическа tions had a certain cachet. Countries even the most intrepid visitor several
полираните тръби са покрити с атракция и символ на нарастваща- competed to showcase the latest days to cover completely.
хиляди сортове семена, които ще та мощ на страната. Но проблеми- advancements in technology, science
бъдат разпределени в училищата те тепърва предстоят. and culture in swanky national pavil- In terms of innovation, Heatherwick
в Китай след като затвори Експо- ions. Visiting Expo ’67 in Montreal, Studio’s U.K. Pavilion is by far the
то. Тази палата създава бляскаво, Разточителните разходи за for example, we would be dazzled by most intriguing of the national pavil-
одухотверено настроение, което построяването на цял един нов the U.S. Pavilion, a sparkling geodesic ions. Known as the Seed Cathedral,
един посетител описа като "тип град за изложението са наистина dome designed by Buckminster Fuller. the building sits atop an artificial land-
Стенли Кубрик". поразителни като знаем колко Perhaps those expos were so exciting scape and is the only national pavilion
много панаири по света се кичат because they were all about the prom- that truly integrates concept, container
Когато става въпрос за изгражда- с наименованието Световно Експо ise of the future. But now that we’re and content. About 60,000 slender
не на тематични паркове, Китай и отдавна не са новост за разви- living in that future, the idea of an transparent fiber-optic rods form
не е сред рекордьорите. В покрай- тия свят. Малцина си спомнят international exposition doesn’t have both the inside and the outside of the
нините на Шанхай се вият плевели последното подобно събитие, про- the same allure. building, which the Chinese quickly
и се спускат около входа на един ведено в Аичи, Япония през 2005 г., Leave it to Shanghai to pull out all the christened “The Dandelion” for its furry
изоставен увеселителен център, да не говорим за следващия такъв stops for this year’s “Better City, Better form. Inside, the glowing,
5

8. тема на броя
няколко от най-популярните пави- Шанхай времето през лятото е
лиони. Американските и британ- изключително горещо и влажно. В
ските са сред най-търсените. На тези условия лесно може някой да
чакащите им отнема между два си изпусне нервите и да се стигне
и три часа, за да влязат в тях. до инциденти.
Веднъж един китайски посетител
спореше с американски служител Да продадеш идеята за един "по-
близо до американския павилион, добър град" също е трудна задача.
който е бил затворен, заради тех- След всичките си приказки за
ническа засечка. "Дойдох в този екологична отговорност Шанхай
павилион за първи път като знак показа същото пренебрежение,
на уважение към вашата страна”, както и други китайски градове
възмущава се китаецът. Орга- към опазването на околната сре-
низаторите ще се молят това да, погазено от безмилостното
международен панаир в Сарагоса, и атракции". Забавлението е ос- повече никога да не се случва. им развитие. Около 55 000 души
Испания през 2008 г., който в мис- новната цел. Огромната площ на изложението трябваше да бъдат преместени,
териозната терминологията на - 20 пъти по-голяма от тази в заради пътя към изложението,
бизнеса, реално не беше зачетен В действителност изложението Сарагоса и повече от два пъти, който минава покрай брега на
за пълноправно Експо. вдъхва патриотична гордост отколкото в Аичи, означава пре- река Хуангпу. Хиляди други са в
– един мотив много познат за ход на големи разстояния между процес на изселване, за да се даде
Шанхай, обаче, се надява да при- организаторите на международни палатите и дъги опашки за авто- път на друг по-конвенционален
влече 70 милиона посетители за панаири от недалечното минало. бусите в изложбеното градче. В тематичен парк: Дисниленд.
шестте месеца на панаира, над Повече от 190 страни са предста-
три пъти повече от посетите- вени с щандове и павилиони, често
лите в Аичи и 12 пъти повече, със странни архитектурни хрум-
отколкото бяха в Сарагоса. За вания. Но това е нищо в сравнение
организирането на това събитие с 63 метра високия павилион на
са похарчени 4.2 милиарда дола- Китай - една огромна постройка,
ра - два пъти над сумата, която наподобяваща древна имперска
Пекин даде за олимпийските игри корона. Той е боядисан в червения
през 2008 г. плюс десетки мили- цвят на Забранения град в Пекин
арди долари, които бяха налети за и предизвиква страхопочитание
скоростно подобряване на инфра- сред посетителите почти по
структурата в града. същия начин. Други страни са се
Администрацията упорито избяг- насочили към „зелената” тема с
ва израза "тематичен парк", за да дизайна на своите палати и опре-
опише изложението, но то е това делено са далеч от внушенията на
което е. Отдавна отминаха дните Китай, който демонстрира най-
на голямото изложение в Лондон вече сила и могъщество.
през 1851 г., което е прародител
на всички световни изложения, в Но организаторите са изправени и
които целта е да се покажат нови пред някои трудности. Само около
промишлени стоки (а и британска- една осма от 400-те хиляди посе-
та индустриална сила). Експото в тители, които се очакват средно
Шанхай открито заявява предназ- всеки ден, ще могат да влязат в
начението си - да стимулира об- китайския павилион (въпреки че
съждането на "градските пробле- за разлика от повечето други съ-
ми". Ясно е от слоугъна "По-добър оръжения, това няма да бъде де-
град, по-добър живот". Наричат монтирано след изложението). За
го "икономическите олимпийски посетителите е необходима пред-
игри в Китай", сякаш е огромно варителна резервация. Иначе може
търговско състезание, където да сте похарчили между 160 юана
надпреварата е с бизнес оферти. (23 долара) и 200 юана за билет и
Ето какво обяснение даде старши пак ще трябва да се задоволите с
организаторът на Експото. Посе- по-скромните чужди павилиони. За
тителите, каза той, би трябвало повечето посетители ще са инте-
да изпитат "усещането, че са в ресни една много малка част от
един фантастичен филм от свет- чуждите палати и щандове.
лина и звук или че се вписват в Опитът показва, че огромни
тематичен парк, пълен с цветове опашки се извиват само пред
6

9. polished tips of the rods, which en-
case thousands of varieties of seeds
that will be dispersed to schools in
China at the Expo’s close, create a
glamorous, otherworldly vibe that
one visitor described as “very Stanley
Kubrick.”
WHEN it comes to making theme
parks work, China’s record is rather a
poor one. In the suburbs of Shanghai
weeds entwine the railed-off entrance
to an abandoned amusement centre,
called American Dream, a $50m
venture that spectacularly failed to
inspire. In the same city on May 1st
China opens its greatest such project
to date with a lavish ceremony at-
tended by Chinese and foreign lead-
ers. Called the World Expo, Shanghai
has gambled billions on it, hoping to
make it a huge tourist attraction and a
nation was given by a senior expo Trial runs have found massive queues
organiser last year. Visitors, he said, forming at the popular pavilions. The
were supposed to experience “the American and British ones are among
sensation of being in a fantastic movie the biggest draws. Waiting has been
of light and sound, or entering a theme taking two or three hours. One day a
park full of colour and attractions”. Fun Chinese visitor could be heard rebuk-
is a central objective. ing an American official outside the
American pavilion, closed because
Another is instilling patriotic pride, a of a technical hitch. “I came to this
motive very familiar to expo organisers pavilion first as a sign of respect to
of yesteryear. More than 190 countries your country,” he fumed. Organisers
have put up displays or pavilions, will be praying that no more hiccups
often bizarre architectural follies. But occur. The vast scale of the site, 20
these are dwarfed by the 63-metre- times bigger than the one at Zaragoza
high China pavilion a colossal edifice and more than twice as large as
resembling an ancient imperial crown. Aichi’s, means covering long distances
It is painted in the oxblood red of Bei- between pavilions, and there are also
symbol of the country’s rising power. to Zaragoza. It says it has spent $4.2 jing’s Forbidden City and is intended queues for buses. In Shanghai the
But problems lie ahead. billion on the event alone—more than to awe visitors in much the same way. weather in summer is extremely hot
twice as much as Beijing spent on the The eco-friendly themes that some and humid. Tempers could easily fray.
The city’s lavish spending on the expo Olympic games in 2008—plus tens of other countries have tried to convey Selling the “better city” theme is also
is all the more striking given how lack- billions on accelerated improvements with their pavilion designs have been an uphill task. For all its eco-friendly
lustre a brand World Expos (or World’s to the city’s infrastructure. eschewed by China in favour of a talk, Shanghai has shown the same
Fairs as they are sometimes known) Officials tend to avoid the term “theme demonstration of power and might. disregard as other Chinese cities for
have become in the developed world. park” to describe the expo, but that But the organisers face difficulties. those displaced by its relentless de-
Few even remember the last such is what it is. Long gone are the days Only about one-eighth of the 400,000 velopment. Some 55,000 people had
event held in Aichi, Japan, in 2005, let of the Great Exhibition in London of visitors expected on average each day to make way for the expo site on the
alone the one in Zaragoza, Spain, in 1851, the progenitor of all expos, will be able to get into the Chinese banks of the Huangpu River. Thou-
2008, which in the arcane terminol- when the point was to show off manu- pavilion (though unlike most of the sands more are now being moved to
ogy of the business, dictated by the factured goods (and British industrial other structures, this will not be dis- make way for another, more conven-
Bureau International des Expositions in strength). Shanghai’s expo grandly mantled after the expo). Prior booking tional, theme park: Disneyland. Shang-
Paris, did not actually count as a full- states its purpose as being to stimu- will be necessary. Others, despite hai Daily, a government-controlled
scale “universal” expo. late discussion of “urban maladies”. having spent between 160 yuan ($23) newspaper, said the Disneyland project
“Better city, better life” is its slogan. and 200 yuan on tickets, will have would be “another new bright spot” of
Shanghai, however, is hoping to at- Sometimes officials call it China’s to content themselves with the more the city’s development after the expo.
tract 70m visitors to its six-month fair, “economic Olympics” as if it were a modest foreign offerings. But most Ground zero of this is the village of
more than three times as many as huge trade fair where business deals visitors will be interested in only a Zhaohang, about 15km (9 miles) east
went to Aichi and 12 times more than are struck (it is not). A better expla- handful of these. of the expo site. Late last year a
7

10. тема на броя
Един от държавно контролира- от слънчеви клетки, втъкани във специално за Експото. Павилионът, провинции. Това е шанс за всеки
ните вестници Shanghai Daily външното покривало. Вътре има който беше открит от президен- регион на страната да се пока-
неотдавна писа, че проектът робот, който свири на цигулка, а та Никола Саркози и съпругата му же пред света. Вместо това,
Дисниленд ще бъде "още един нов подът генерира електричество Карла Бруни-Саркози, е пълен с мал- изложението изглежда тъжно и
светъл лъч" за развитието на от стъпките на посетителите. ки фонтани и водни градини, а мно- старомодно.
града след изложението. Тук е единственият модел на кон- го изкуствени птици разпръскват
цептуален автомобил Toyota - про- аромати във въздуха, за да може има и акценти: хор от етнически
Кота нула за новия парк е селото тотипът I-Real. Canon също така посетителите да се почувстват певци оглася павилиона Гуейджоу, а
Жаоханг на 15 километра източно показва своя фотоапарат "чудо", все едно са във Франция. танцьори от Юнан показват най-
от Експото. В края на миналата който прави толкова реалистични доброто от китайската култура.
година правителството разпрос- снимки, че направо изглеждат Седем картини от най-обичаните Но останалата част от павили-
трани манифест на местните триизмерни. платна на Мане, Сезан и Ван Гог оните са доста по-скучни.
жители, с който те приветстват са пренесени от Лувъра, за да
проекта Дисниленд като "голям Темата на павилиона е "Ибис създадат това, което заместник- Най-забавни: Канада - един го-
ход" за икономиката и развлека- прелита над езерото", в знак на кметът на Париж нарече "Палата лям майстор на изложенията, е
телната индустрия в Шанхай. През благодарност към Китайската на мечтите". В същото време, в оставила своя павилион изцяло
последните седмици голяма част държава, която помогна на Япония една от градините на павилиона в ръцете на Cirque Du Soleil - на
от селото вече е сринато. Но за запазване на популацията от посетителите могат да се венча- акробатичната циркова трупа.
няколко семейства отказват да ибиси, като й изпрати двойки за ят в „патио”. Французите актив- Вследствие на това огромното
напуснат с претенции за по-добро размножаване. Хостесите вътре но насърчават посетителките да съоръжение е изградено като ги-
обезщетение. Те наблюдават как в палатата дори са облечени като идват облечени в булчински рокли, гантска буква С, покрита с манеж
екипите разрушат домовете на ибиси. През април една птица ибис но дори и да го направят, не бива за изпълненията. Повече от 165
съседите им. "Правителството снесе първите яйца в естестве- да разчитат, че при една подобна танцьори, музиканти, художници
е много жестоко към нас", казва ни условия от 34 години насам. венчавка ще получат истинско и артисти ще се явят в трупата
местен жител, застанал над Въпреки това, девет от изклю- брачно свидетелство. на Cirque Du Soleil, която ще има
останките на своята къща. А чер- чително редките птици са били пет "празнични" изпълнения по
веното знаме, надвесено над тази убити през март, а това предиз- Най-голямо разочарование: Ги- време на изложението.
гледка от близката улица призо- вика силно възмущение в Китай и гантският китайски павилион се
вава щастливо „Добре дошли на Япония. вижда от всяка точка на Експото Ще има и литературен фестивал,
Великото Световно Експо с нашия и очакванията към него са ог- със симултанен превод на англий-
нов цивилизационен имидж". Най-чувствени: Павилионът на ромни. Палатата е замислена да ски и мандарин. В същото време
Франция "Градът на усещанията" бъде най-предпочитаният избор всеки, който се осмели да влезе
ето кои са Най-Добрите е кръстен на Ален Делон, който на посетителите, но дизайнерите вътре в павилиона, ще може да
павилиоНи На експото: предизвиква най-силните сърдечни са предвидили само една десета се вози на мотори, заобиколен от
вълнения във Франция и по света от дневния поток от туристи всички страни с гигантски екрани
Най-напреднали: Японския "Пурпу- през далечната 1960 година. В да могат да влязат вътре. Под с изображения на Канада, които
рен копринен остров" е една ог- действителност, Делон дори е гигантската червена пирамида създават усещането, че ездачът
ромна лилава палатка, захранвана написал мюзикъла "Сладка Франция" има 31 павилиона на китайските препуска през страната.
8

11. government pamphlet sent to resi-
dents hailed the Disneyland plan as
a “major move” in Shanghai’s service
economy. In recent weeks much of
the village has been reduced to rubble.
But a few families are holding out for
better compensation, even as demoli-
tion crews tear down their neighbours’
houses. “The government is very cruel
to us,” says one such resident, over
the crash of tumbling masonry. A red
banner hanging over what remains of
a nearby street calls on the village to
“happily welcome the grand gathering
of the World Expo with our civilised
new image.”
Shanghai Expo: bESt paviLionS
Most advanced: Japan's 'Purple
Silkworm Island' is a huge lilac tent,
powered by the solar cells woven into
its exterior. Inside, there are violin- photographs they appear to be three- Hostesses inside the pavilion are even voted as the top choice for visitors but
playing robots, a floor that generates dimensional. The theme of the pavilion dressed as ibises. In April, a crested its designers have made it clear that
electricity from footsteps and Toyota's is 'The Ibis flies over the Lake', a trib- ibis laid its first eggs in the wild for 34 only one-tenth of the daily tourists on
single-person concept car, the i-Real. ute to China for helping Japan rebuild years. However, nine of the extremely the site will be able to go inside.
Canon is also unveiling a "wonder" its population of crested ibises by rare birds were killed, possibly by a
camera, which produces such realistic sending over breeding pairs. marten, in March, causing consterna- Underneath the giant red inverted pyr-
tion in both China and Japan. amid are the 31 pavilions of China's
provinces. This was a chance for each
Most sensual: France's 'Sensual City' part of China to show itself off to the
pavilion has named Alain Delon, the world. Instead, the exhibitions are
1960s heart throb, as its "godfather". dreary and old-fashioned. There are
Indeed, Delon has even written a mu- highlights: the choirs of ethnic singers
sical 'Sweet France' just for the Expo. at the Guizhou pavilion and the danc-
The pavilion, which was opened by ers of the Yunnan pavilion show off
Nicholas Sarkozy and his wife, Carla the best of Chinese culture. The rest
Bruni-Sarkozy, is filled with small of the pavilions, however, do not.
fountains and water gardens, while
birdsong will be piped in and fragrance Most entertaining: Canada, a past
wafted into the air to make visitors master at Expos, put its pavilion en-
feel they might actually be in France. tirely in the hands of Cirque du Soleil,
the acrobatic theatre troupe. Conse-
Seven paintings, by the likes of Manet, quently, the 65,000 sq ft pavilion is
Cezanne and Van Gogh, have been basically a giant letter C, wrapped
brought over from the Louvre, to cre- around a performance stage. More
ate what the deputy mayor of Paris than 165 dancers, musicians, artists
said would be a "pavilion of dreams". and actors are slated to appear and
Meanwhile, in one of the pavilion's the Cirque du Soleil troupe will also
gardens, visitors can 'get married' on put on five 'celebration' performances
a patio. The French are actively en- during the Expo.
couraging visitors to arrive dressed in
bridal gowns, but the experience does There will also be a literary festival, with
not come complete with an actual live translation between English and
marriage certificate. Mandarin. Meanwhile, anyone venturing
inside the pavilion will be able to ride
biggest disappointment: The giant bikes that are flanked on all sides by
China pavilion is visible from every giant screens with images of Canada,
Visitors take pictures inside the U.K. Pavilion, known as the point on the Expo site, and expecta- giving them the chance to feel like they
„Seed Cathedral“, at the site of the 2010 World Expo in Shanghai, China tions are high. The pavilion has been are riding through the country.
9

12. интервю
10

13. Доротея Николова:
свободният пазар и конкуренцията са
най-добрата защита за потребителите
Доротея Николова е Член на УС и изпълнителен директор на Банка ДСК. Професионалният й път започва в Прайсуотър-
хаусКупърс България като асистент одитор, а впоследствие става асистент мениджър. Кариерата й продължава като
асистент мениджър в Управление "Банки и капиталови пазари" на ПрайсуотърхаусКупърс, Лондон. В периода юли 2000 г. –
октомври 2003 г. е ръководител на Финансов контрол и член на ръководстовото на клона на Ситибанк в България.
През ноември 2003 г. започва работа като началник Управление "Планиране и контрол" в Банка ДСК, а от януари 2005 г. до
януари 2007 г. е прокурист на банката. От февруари 2007 г. Доротея Николова е изпълнителен директор на Банка ДСК.
З
а какво говорят оперативните данни на 2009 г.) на 285 млн. за първите три ките. това на свой ред ще доведе до финан-
на финансовите институции от нача- месеца на 2010 г. Също така банките все сова нестабилност, която ще се разпростре
лото на годината у нас? още разполагат с ресурс, по който плащат на балканите. къде са опасностите?
високи лихви в следствие на повишаването
Доротея Николова: Според последните данни на цената на ресурса, което наблюдавахме Доротея Николова: Проблемите в Гърция про-
на БНБ банковата система запазва своята през цялата 2009 г. Върху намалението на изтичат от огромния публичен сектор, висо-
финансова стабилност за първото тримесе- печалбите влияние оказва и ограниченото ката задлъжнялост на държавата и относи-
чие на 2010 г. Въпреки негативното развитие кредитиране (общо кредитите в система- телно по-уязвимата конкурентноспособност
на икономиката (съгласно експресните оценки та нарастват с 2,6% за първото тримесе- на икономиката. Мерките, които предприема
на НСИ спадът на икономиката е 4%), банко- чие на 2010 г. на годишна база при близо 25% гръцкото правителство са насочени преди
вата система отчита печалба, нарастване година по-рано). Заради повишения риск в всичко към овладяване на прекомерно висо-
на депозитите на годишна база и добра икономиката отпускането на нови кредити кия бюджетен дефицит и стабилизиране на
ликвидна и капиталова позиция. Печалбата в е значително затруднено, което на практи- държавните финанси. Те са насочени от една
банковата система за първото тримесечие ка води до свиване на лихвените приходи. страна към повишаване на приходите чрез
на 2010 г. в размер на 170 млн. лв. е с 37% по- увеличаване на данъците, а от друга страна
ниска в сравнение с година по-рано. Активите очаква ли се непосредствен ефект от към свиване на разходите на правителство-
на почти една трета от банките (10 инсти- гръцката криза върху финансовия сектор в то. Няма мерки, насочени директно към бан-
туции) са се свили за последната година. българия като се има предвид, че гръцките ковата система.
банки контролират около 30% от банковия
Основна причина за по-ниската печалба в пазар у нас? според анализатори мерките, Пряката връзка между правителството и
системата са нарасналите разходи за обез- предприети от гръцкото правителство, ще банковата система е държавният дълг.
ценка (от 163 млн. за първото тримесечие навредят на печалбите и капиталите на бан- Приетият спасителен план в размер на
Dorothea nikolova: Market Forces and Competition are the best Customer protection
Dorothea nikolova is a Member of the Management Board and Executive Director of DSK Bank. Ms. Nikolova started her career as Audit assistant for Pricewater-
houseCoopers Bulgaria, later moving up to become an Assistant Manager. Her career continued at PricewaterhouseCoopers in London as an Assistant Manager in
the Banking and Capital Markets division. In the period July 2000 - October 2003 Ms. Dorothea Nikolova was Chief Financial Officer and member of the Manage-
ment Committee of the Citibank N.A. Sofia Branch. In November 2003 Ms. Nikolova became Head of the Planning and Control Directorate of DSK Bank.
From January 2005 to January 2007 Ms. Dorothea Nikolova was a Procurator of DSK Bank and in February 2007 she became Executive Director of DSK Bank.
What does the operational data of financial insti- - the economic decline is 4%), the banking system The main reason for lower profits in the system
tutions in bulgaria show for Q1? reports profits, growth of deposits on annual basis are increased costs of impaired assets (from 163
and good liquidity. million in the Q1 last year to 285 million for the
Dorothea Nikolova: According to recent data first three months of 2010). The banks still have
from the BNB - the banking system in Bulgaria Profits in the banking system for Q1 of EUR 170 resources that they pay high interest rates on.
maintains its financial stability for Q1. Despite the million is 37% less than a year earlier. Assets of Limited lending has influenced the reduction profits
negative development of the economy (according almost one third of banks (10 institutions) have (total credit in the system increased by 2.6% in Q1
to the National Institute of Statistics express data shrunk for the last year. on annual basis compared to 25% a year earlier).
11

14. интервю
110 млрд. евро гарантира обслужването на така и от страна на гражданите. От друга които са забранителни. В тази ситуация
дълга към инвеститорите, в т.ч. към гръц- страна, българската банкова система е ликвидността на банковата система се сви
ката банкова система и в този смисъл няма с много добра капиталова адекватност и и цената на единствения достъпен ресурс
риск от намаляване на печалбите и капита- разполага с адекватни резерви за покриване – местните депозити нарасна значително.
лите на банките. Поради тази причина няма на загуби от увеличаване на дела на лошите Това неминуемо повлия и върху доходността
признаци за финансова нестабилност, която кредити. на банковата система.
да се разпростре на Балканите.
Спадът в икономиката, съчетан със загуба- има ли проблеми с ликвидността в сектора?
Разбира се, на Гърция й предстои да извърви та на пазари и задълбочаването на пробле-
изключително тежък и дълъг период на про- мите с ликвидността на бизнеса значително Доротея Николова: В настоящия момент
мени и реформи, съчетан с вътрешна неста- забави кредитирането от страна на банки- българската банкова система показва добра
билност. Отказът от реформи в Гърция би те. В ситуация на несигурност, нормалната ликвидност. Съотношението на ликвидните
довел до нестабилност не само на Балкани- реакция на банките беше да заострят внима- активи към сумата на пасивите в банкова-
те, но и в целия Европейски съюз. нието си, като ограничат риска при отпус- та система се повиши до 22.3% към края
кане на кредити, за да предпазят банковата на март 2010 г., като всички банки спазват
как се отрази като цяло кризата върху бан- система от прекомерно висок риск. Това препоръката на БНБ за поддържането на
ковия сектор в българия и какво се промени като цяло значително забави развитието на по-високо ниво на ликвидност. Добрата
на пазара у нас през последната година? банковата дейност в страната. ликвидност представлява една по-добра „за-
страховка срещу риск”. Тя обаче е и скъпа за
Доротея Николова: Макар, че икономиче- Съществена последица от кризата беше банките, тъй като представлява увеличение
ската криза в световен мащаб започна от свиването на ликвидността в банковата на нелихвоносните активи.
финансовата система на Америка, засегна система и оскъпяването на ресурса. Само за
банковата система на Европа, в България един месец през последното тримесечие на има ли благоприятни условия на пазара за
секторът остана стабилен, но последиците 2009 г. депозитите намаляха с 200 млн. лв. усилване поевтиняването при заемите?
от икономическата криза рефлектират и Надбавката за риск на страната достигна
върху българската банкова система най- трицифрени нива в процентни пунктове, Доротея Николова: Както споменах, в послед-
вече чрез увеличаване на размера на просро- като това неколкократно увеличи цената ната година банките се съсредоточиха върху
чените заеми, както от страна на бизнеса, на евентуално външно финансиране до нива, набирането на ресурс от местния пазар,
12

15. The increased risk in the economy has greatly re- lending in order to protect the banking system The high price of the funding, combined with
duced the number of new loans granted, which in from excessive risk. This happened at the expense reduced capacity for external resources are not
practice leads to shrinking of the interest income. of profitability and we see that the profits in the favourable conditions for cheaper loans.
system significantly decreased. Since the beginning of the year we see some in-
Do you expect the greek crisis to affect directly crease in intentions to grant loans, which frequent
the financial sector in bulgaria given that greek Significant effects of the crisis is the liquidity advertising of credit products suggest. Data statis-
banks control 30% of the banking market here? squeeze in the banking system and the increase tics of the Bulgarian National Bank for new loans in
analysts said the measures taken by the greek in the cost of funding. In just one month in the Q1 compared to the previous quarter or even the
government will harm profits and the equity of last quarter of 2009 deposits declined by EUR first quarter of last year do not indicate clearly for
banks. this could lead to financial instability, 100 million. Allowance for country risk reached market activation in lending. However, good capi-
which will extend to the balkans. What are the three-digit rates in percentage points and repeat- talization and high liquidity in the banking system
dangers? edly increased the price of any external financing are a good basis for turn in the credit trend. Of
to levels that are prohibitive. In this situation the course, a major factor for activation of the lending
Dorothea Nikolova: Problems in Greece arise from liquidity of the banking system declined and the expansion will be the stabilization of the economy.
the huge public sector, the high indebtedness of price of the only available funds – local deposits - Recently, after months of intensified iner-bank
the state and the relatively more vulnerable com- increased significantly. This inevitably affected the competition for deposit collection, interest rates
petitiveness of the economy. Measures taken by profitability of the banking system. on deposit products also stabilized, and gradually
the Greek government aim primarily to address the began to decline.
excessive budget deficit and to stabilize govern- is there a liquidity problem in the sector?
ment finances. They focus on the one hand to rise Until now, lending stagnates for economic rea-
revenue by increasing taxes, on the other hand Dorothea Nikolova: At present, the Bulgarian sons. But along with the strengthening of the
to reduce government spending. No measures banking system shows good liquidity. By the recovery, economic activity will strengthen slowly
directly target the banking system. end of March 2010 the ratio of liquid assets to and gradually. This period will be prolonged, as
the amount of liabilities in the banking system it largely depends not only on the pace of the
The correlation between government and the increased to 22.3%, all banks comply with the reforms, but on the strength of the economies in
banking system is government debt. The bailout recommendation of the National Bank to maintain key trading partners of Bulgaria. A prerequisite for
plan amounting to EUR 110 billion guarantee debt a high level of liquidity. Good liquidity is a bet- reducing interest rates on loans will be improving
service to investors, including the Greek banking ter "insurance risk". But it is costly for the banks the economic and competitive environment and the
system and therefore have no risk of decreasing because of an increase in non-interest earning stability of financial markets.
profits and the equity of financial institutions. assets.
Therefore there are no signs of this financial insta- is there an "interest rate trap" in consumer cred-
bility to spread into the Balkans. are there favourable conditions for a further its, since the law entitles the banks to set their
reduction of the costs of loans? own way of calculating the reference rate? Will
Of course, there will be very tough and long period client will not know what payment of interest is
of changes and reforms in Greece, combined with Dorothea Nikolova: As I mentioned, for the last required and how much loans will actually cost?
internal instability. The failure of reform in the year banks were focused on raising resources
country would lead to instability not only in the locally, mainly from the local population and the Dorothea Nikolova: The first Consumer Credit Law
Balkans, but across the European Union. competition between financial institutions led to a in Bulgaria was adopted in 2006. The new act
significant increase in interest rates on deposits. adopted by the Parliament in February took effect
how did the crisis affect the financial sector in
bulgaria and what did change in the market last
year?
Dorothea Nikolova: Although the global economic
crisis started in the US financial system, it af-
fected the banking system in Europe as well. But
in Bulgaria the banking sector remained sound.
The consequences of the economic crisis reflect
on the banking system, particularly by increasing
the amount of overdue loans both from businesses
and individuals. The Bulgarian banking system has
very strong capital adequacy and has sufficient
reserves to cover losses from increasing the pro-
portion of bad loans.
The decline in the economy, coupled with the loss
of markets and deepening liquidity problems sig-
nificantly slowed business lending by banks. In a
situation of uncertainty, the normal reaction of the
banks was to increase their attention and reduce
13

16. интервю
основно населението, като конкуренцията икономиките с ключови за България търгов- кредитен риск и други). В крайна сметка
между тях доведе до значително покачване ски партньори. Предпоставка за намалява- публикуването на толкова много различна
на лихвите по депозитите. Високата цена на нето на лихвените проценти по кредитите информация от всички участници на банковия
ресурса, съчетана с намалената възможност ще бъде подобряващата се икономическа и пазар може да доведе до две неща:
за външен ресурс не са благоприятни условия конкурентна среда и успокояването на финан- 1. Объркване на потребителя, като той,
за поевтиняване на кредитите. совите пазари. мъчейки се да предвиди предимства и не-
достатъци в една или друга методология
От началото на годината се наблюдава из- има ли “капан с лихвите” по потребител- по-скоро би бил затруднен в избора си;
вестно активизиране в намеренията за кре- ските кредити, след като текст от закона 2. Накърняване на свободната конкуренция
дитиране, за което подсказват зачестилите за потребителския кредит дава право на на банковия пазар - публичното обявяване
реклами на кредитни продукти. Въпреки банките сами да определят начина на пре- на подобна информация противоречи на
това, данните от статистиката на Бъл- смятане на референтния лихвен процент. свободните пазарни принципи.
гарска народна банка за новоотпуснатите твърди се, че по този начин потребителят
кредити през първо тримесечие от тази няма да знае с плащането на каква лихва се Банките са нормални търговци, както всички
година, сравнени с предходното тримесечие задължава и колко всъщност ще му струва други. Така, както е възможно един хлебо-
или дори с първо тримесечие от миналата кредитът? производител да продава стоката си под
година не говорят еднозначно за оживление нейната себестойност, така една банка с
на пазара на кредитирането на граждани. Доротея Николова: Закон за потребителския нисък пазарен дял в стоковото кредитиране
Все пак добрата капитализация и високата кредит действа в България от 2006 г. Нови- би могла да прецени, че стратегически би
ликвидност в банковата система са добра ят закон, приет от Народното събрание през приела да продава кредити в този сегмент
основа за промяна в тренда на кредитиране. февруари и влязъл в сила в средата на май на лихвен процент под желаната възвръща-
Разбира се, основен фактор за по-сериозно- предоставя по-голяма защита на кредито- емост до момента, в който стане позната
то активизиране на кредитната дейност получателите чрез правото на повече и по- в този пазарен сегмент. С това искам да
ще е стабилизирането на икономиката. В конкретна информация в договора за заем, в илюстрирам, че в свободния пазар основата
последно време след месеците на банкова условията по кредита, в правото на отказ за определяне на една цена, не е само мето-
надпревара за привличане на ликвидност, от потребителски кредит и редица други ус- дологията за изчисляване, а в не по-малка
лихвите по депозитните продукти също се ловия и изисквания, които банките са длъжни степен влияят и пазарните сили, които не
стабилизираха, като постепенно започнаха и да предоставят на кредитополучателите. могат да се изчислят или илюстрират с
да намаляват. Новият закон безспорно разширява правата формула.
на потребителите, подобрява публичността
Засега икономическите причини продължават и прозрачността и въвежда редица задължи- Аз не считам, че постоянното усложняване
да бъдат проблем, поради който кредитира- телни условия и правила за банките. на публичната информация ще подобри цена-
нето стагнира. Със засилването на възста- та на услугата за клиента или ще доведе до
новителния процес обаче бавно и постепенно „Капан с лихвите” обаче няма. Така или ина- взимане на по-информирано решение. Също
се очаква да се усили и икономическата ак- че, банките винаги са определяли начина на така, практиката на банките в България за
тивност в страната. Този период също ще пресмятане на референтния лихвен процент потребителското кредитиране не предполага
бъде продължителен, като до голяма степен на пазарен принцип. През последните години един постоянно плаващ лихвен процент, а
той зависи не само от темпото, с което се българският банков пазар се показа силно по-скоро променлив на стъпки. Банките до
провеждат реформите, но и от силата на конкурентен, видно от ръста в кредитиране- този момент са използвали такава стъ-
то, откриването на нови клонове, промоции пкова промяна само в изключително редки
за нови клиенти и т.н. Свободният пазар случаи. Всъщност, един постоянно плаващ
предполага, че цените на услугите са опре- лихвен процент въз основа на LIBOR или
делени справедливо. Ако някой участник на EURIBOR + надбавката за риск за страната
пазара се опита да сложи „капан”, то мигно- (Credit Default Swap) би довел до значителни
вено тази банка би била наказана от своите ежедневни флуктуации в лихвените нива и
клиенти, които са свободни да изберат друга много по-ниска предвидимост на дължимите
банка дори без санкция. вноски, което не би било в полза на клиента.
политици искат банките да публикуват на какъв ефект върху лихвените нива се очаква
интернет страниците си информация за в случай, че правителството похарчи 2 млрд.
методологията за определяне на референт- лв. от фискалния резерв. според експерти
ния лихвен процент. полезна ли ще е такава това ще намали кредитния рейтинг на
промяна? страната и ще оскъпи финансовия ресурс,
който банките ще вземат от международ-
Доротея Николова: Методологията за оп- ните институции и съвсем естествено ще
ределяне на лихвените проценти за всяка доведе до поскъпване на кредитите?
една банка е строго индивидуална и зависи
от множество фактори, специфични за Доротея Николова: В случай, че правителство-
конкретната банка (структура на финанси- то похарчи 2 млрд. лв. от фискалния резерв не
ране, стратегия, пазарна позиция, разходи, може да се търси пряк и краткосрочен
14

17. in mid-May and provided greater protection to bor-
rowers by giving them the right to a larger quantity
of more specific information on the loan contract,
on conditions of the loan, on the right to withdraw
from consumer credit and on many other condi-
tions and requirements that banks are required
to provide for borrowers. The new law clearly
expanded the rights of consumers, improved vis-
ibility and transparency and introduced a number
of prerequisites and rules for banks.
Therefore there is no "interest rate trap". In any
case, the banks have always been calculating
referential rate on a commercial basis. In recent
years Bulgarian banking market proved to be highly
competitive, shown by growth in loans, opening
new branches, promotions for new customers, etc.
The free market means that prices of services are
fair. If anyone attempts to set a "trap", that bank
instantly would be punished by its customers,
who are free to choose another bank without even
incurring a penalty.
politicians insisted that banks would publish in-
formation on their websites about their method-
ology for determining the reference rate. Would
such a change be useful?
Dorothea Nikolova: The methodology for deter-
mining the interest rates for each bank is strictly
individual and depends on numerous factors
specific to the particular bank (financing structure,
strategy, market position, expenditures, credit risk
and others). The publication of so much different
information from all participants in the banking
market may lead to two things:
1. Consumers’ confusion, when people try to
see advantages and disadvantages in one or
another methodology and they would be in a
position to make a difficult choice;
2. Interference with free competition in the banking
market. The public announcement of such infor-
mation is contrary to the free market principles.
Banks are normal traders. Just as it is possible for permanent floating rate, rather a semi-variable rate be direct and short-term effects on interest rates.
a bread producer to sell his product below its cost, in steps. Banks so far have used such a step by The fact is that in Q1 the government spent BGN
so a bank with low market share would consider step change only in extremely rare cases. In fact, a 1.3 billion from the reserve without affecting the
the same strategy and may sell loans in specific permanent floating rate based on LIBOR and EURI- price of financing. In this situation, the effects will
segment at the interest rate below the desired re- BOR + allowance for country risk (Credit Default occur later.
turn until the bank becomes known in this market Swap) would lead to significant daily fluctuations
segment. I want to illustrate that in the free market in interest rates and much lower expectations of Spending an additional BGN 2 billion from the
the basis for determining a price is not only the the contributions due from the client that would fiscal reserve in a relatively short period of time,
methodology of calculation, but also market forces not be of benefit to the customer. however, would seriously jeopardize the finances
have an influence that can not be calculated or of the state. In terms of the structure of the fis-
illustrated by a formula. What effect on interest rates is expected if the cal reserve, between 55 and 60% of it are non-
I do not believe that permanent complication government spend bgn 2 billion from the fiscal governmental funds (i.e. the health insurance
of public information will improve the cost of reserve? fund, pension fund money and European funding).
customer service and will result in making more In a continued decline in revenue collection and
informed decisions. Also, the practice of banks Dorothea Nikolova: If the government spend BGN increasing share of government expenditure, the
in Bulgaria for consumer credit does not imply a 2 billion from the fiscal reserves there would not amount which will remain in the fiscal reserve is
15

18. интервю
ефект върху лихвените нива. Факт е, че за период от време, обаче би застрашило се- резерв се равнява на едномесечните разходи
първите три месеца на 2010 г. правител- риозно финансите на държавата. От гледна на правителството /около 2.3 млрд. лв./. От
ството вече е похарчило 1.3 млрд.лв. от точка на структурата на фискалния резерв, друга страна обаче, правителството показ-
резерва, без това да повлияе върху цената на между 55 и 60% от него са т.н. „чужди пари” ва решимост за преодоляване на тези тен-
финансирането. В тази ситуация, ефектът /на здравната каса, на пенсионния фонд и ев- денции. То има достатъчно механизми за
ще се прояви на по-късен етап. ропейското финансиране/. При продължаващ справяне със ситуацията, които ако бъдат
спад в събираемостта на приходите и увели- използвани правилно и в точния момент, то
Харченето на допълнителни 2 млрд. лв. от чаващ се дял на правителствените разходи, временното харчене на част от фискалния
фискалния резерв в сравнително кратък сумата която ще остане във фискалния резерв не би представлявало особено голям
проблем.
Харченето на пари от резерва директно води
до намаление на валутните резерви на БНБ.
При липсата на мерки за попълване на изхар-
чените пари, вероятността рейтинговите
агенции да намалят рейтинга на България е
доста голяма. В тази ситуация е нормално
да има и оскъпяване на цената на външното
финансиране не само за банките, но и за
частния бизнес въобще.
възможно ли е все пак лихвените проценти
да бъдат намалени с евентуално приемане
на еврото?
Доротея Николова: Ако трябва да отговорим
с да или не, отговорът би бил да. Само че,
това би се случило след доста дълъг период
от време, измерим с години, така, че от
гледна точка на днешната ситуация въпро-
сът сякаш не е актуален.
Приемането на еврото не стои на дневен
ред в момента, както поради вътрешни
причини – непокриването от страна на
България на критериите за присъединя-
ване, така и поради външни – кризата в
Гърция и стабилността на европейския
валутен механизъм. След преодоляването
на тези два проблема ще получим покана за
членство в ERM II. Следва двегодишен пе-
риод на престой в тъй наречената „чакалня
на еврозоната”. След това е членството
и едва на по-късен етап ще се проявят
ефектите, включително и намаляването
на лихвените проценти.
equal to one month of government expenditure ing agencies to reducing Bulgaria's rating is quite day's situation, the question seems irrelevant.
(about BGN 2.3 billion). On the other hand, the high. In this situation it is normal to have increased
government shows determination to overcome costs and an increase in the cost of external Adopting the Euro is not on the agenda at the
these tendencies. It has sufficient mechanisms to financing not only for banks but also private busi- moment both for domestic reasons – Bulgaria
deal with the situation which, if used correctly and ness in general. failed the accession criteria – and external – the
at the right time, then spending part of the fiscal crisis in Greece and the stability of the European
reserve for a limited period of time would not be a is it possible, though, that interest rates will drop exchange rate mechanism. After overcoming
particularly big problem. by adopting the euro? these two problems Bulgaria will receive an invi-
tation to join ERM II. And then follows a two-year
Spending money from the reserve leads directly Dorothea Nikolova: If I have to answer “yes” or period in the so-called "waiting room of the euro
to a reduction in foreign exchange reserves of “no”, then the answer would be “yes”. But this area”. Membership follows this and after that the
the National Bank. In the absence of measures to would happen after a long period of time, at least effects will appear, including the reduction of
replenish the money spent, the likelihood of rat- several years, so that from the perspective of to- interest rates.
16

19. 17