011.unemployment and inflation

Nam-un,Cho. mailto:namun.cho@gmail.com
Unemployment and
Inflation
Krugman CH31
조남운
mailto:ku.econ203+2015f@gmail.com
mailto:economics2.namun+2015f@gmail.com
Monday, November 9, 15

Outline

Outline
•Unemployment

Outline
•Unemployment
•Unemployment and Business Cycle

Outline
•Unemployment
•Labor Market and Equilibrium

Outline
•Unemployment
•Labor Market and Equilibrium
•Unemployment and Inflation: Phillips
curve

Unemployment

실업률
Unemployment Rate

실업률
Unemployment Rate
•경제활동인구 중 실업자의 비율

실업률
Unemployment Rate
•실업자: 직업을 구하고자 하나 구하지 못한
사람

실업률
Unemployment Rate
•실업자: 직업을 구하고자 하나 구하지 못한
사람
•주요 거시지표: 후생과 직접 연관

실업률의 산출법

0
12,500
25,000
37,500
50,000전체인구
15세이상인구
경제활동인구
취업자

0
12,500
25,000
37,500
50,000전체인구
15세이상인구
경제활동인구
취업자
48294천

0
12,500
25,000
37,500
50,000전체인구
15세이상인구
경제활동인구
취업자
(A)38300천
48294천

0
12,500
25,000
37,500
50,000전체인구
15세이상인구
경제활동인구
취업자
(A)38300천
48294천
(B)23743천

0
12,500
25,000
37,500
50,000전체인구
15세이상인구
경제활동인구
취업자
비경제활동인구
(A)38300천
48294천
14557천
(B)23743천

0
12,500
25,000
37,500
50,000전체인구
15세이상인구
경제활동인구
취업자
(A)38300천
48294천
14557천
(B)23743천
(C)22856천

0
12,500
25,000
37,500
50,000전체인구
15세이상인구
경제활동인구
취업자
실업자
(A)38300천
48294천
14557천
(B)23743천
(C)22856천
(D)887천

0
12,500
25,000
37,500
50,000전체인구
15세이상인구
경제활동인구
취업자
실업자
(A)38300천
48294천
14557천
(B)23743천
(C)22856천
(D)887천
경제활동참가율: B/A*100=62.0%

0
12,500
25,000
37,500
50,000전체인구
15세이상인구
경제활동인구
취업자
실업자
(A)38300천
48294천
14557천
(B)23743천
(C)22856천
(D)887천
고용률: C/A*100=59.7%

0
12,500
25,000
37,500
50,000전체인구
15세이상인구
경제활동인구
취업자
실업자
(A)38300천
48294천
14557천
(B)23743천
(C)22856천
(D)887천
고용률: C/A*100=59.7%
실업율: D/B*100=3.7%

대안지표: 고용보조지표
Alternatives: Labor
Underutilization Indicators
분자 분모
고용보조지표1
고용보조지표2
고용보조지표3
실업률
고용률
경제활동참가율
A+B X
B+Y X+Y
A+B+Y X+Y
B X
X-B 15세이상
X 15세이상

Alternatives: Labor
분자 분모
고용보조지표1
고용보조지표2
고용보조지표3
실업률
고용률
A+B X
B+Y X+Y
A+B+Y X+Y
B X
X-B 15세이상
X 15세이상
• A: 시간관련추가취업가능자

Alternatives: Labor
분자 분모
고용보조지표1
고용보조지표2
고용보조지표3
실업률
고용률
A+B X
B+Y X+Y
A+B+Y X+Y
B X
X-B 15세이상
X 15세이상
• 취업자 중 실제취업시간<36H/M & 추가
취업희망 & 추가취업가능

Alternatives: Labor
분자 분모
고용보조지표1
고용보조지표2
고용보조지표3
실업률
고용률
A+B X
B+Y X+Y
A+B+Y X+Y
B X
X-B 15세이상
X 15세이상
• B: 실업자

Alternatives: Labor
분자 분모
고용보조지표1
고용보조지표2
고용보조지표3
실업률
고용률
A+B X
B+Y X+Y
A+B+Y X+Y
B X
X-B 15세이상
X 15세이상
• B: 실업자
• X: 경제활동인구

Alternatives: Labor
분자 분모
고용보조지표1
고용보조지표2
고용보조지표3
실업률
고용률
A+B X
B+Y X+Y
A+B+Y X+Y
B X
X-B 15세이상
X 15세이상
• B: 실업자
• Y: 잠재경제활동인구

Alternatives: Labor
분자 분모
고용보조지표1
고용보조지표2
고용보조지표3
실업률
고용률
A+B X
B+Y X+Y
A+B+Y X+Y
B X
X-B 15세이상
X 15세이상
• B: 실업자
• :=잠재취업가능자+잠재구직자

Alternatives: Labor
분자 분모
고용보조지표1
고용보조지표2
고용보조지표3
실업률
고용률
A+B X
B+Y X+Y
A+B+Y X+Y
B X
X-B 15세이상
X 15세이상
• B: 실업자
• 잠재취업가능자: 비경제활동인구 중 지
난 4주간 구직활동 & 조사대상주간에
취업 불가능

Alternatives: Labor
분자 분모
고용보조지표1
고용보조지표2
고용보조지표3
실업률
고용률
A+B X
B+Y X+Y
A+B+Y X+Y
B X
X-B 15세이상
X 15세이상
• B: 실업자
취업 불가능
• 잠재구직자: 비경제활동인구중 지난 4주
간 구직활동 안함 & 조사대상주간에 취
업 희망 & 취업가능

Alternatives: Labor
분자 분모
고용보조지표1
고용보조지표2
고용보조지표3
실업률
고용률
A+B X
B+Y X+Y
A+B+Y X+Y
B X
X-B 15세이상
X 15세이상
• B: 실업자
취업 불가능
• 잠재구직자: 비경제활동인구중 지난 4주
간 구직활동 안함 & 조사대상주간에 취
업 희망 & 취업가능
• 15세이상인구 - (X+Y) = 그밖의 비경제활동
인구

취직과 실직
Employment, Unemployment

취직과 실직
•일자리는 유동적: 상황에 따라 달라짐

취직과 실직
•ex1) 2001년 미국 닷컴버블붕괴: IT 대량
실업 발생

취직과 실직
실업 발생
•ex2) 한국의 공업화: 농촌인구의 지속적
실직

취직과 실직
실업 발생
•ex2) 한국의 공업화: 농촌인구의 지속적
실직
•ex3) 기타 다양한 미・거시적 상황들

실업의 종류

실업의 종류
•마찰적 실업

실업의 종류
•마찰적 실업
•구조적 실업

실업의 종류
•마찰적 실업
•구조적 실업
•경기적 실업

마찰적 실업
Frictional Unemployment

마찰적 실업
•실직자가 자신에게 적당한 직장을 찾는 데
에는 시간이 걸림

마찰적 실업
•마찰적실업: 직장 탐색(Job Searching)으
로 인해 발생하는 실업

마찰적 실업
•마찰적실업: 직장 탐색(Job Searching)으
로 인해 발생하는 실업
•모호한 구분기준: 오래 지나도 탐색이 되지
않는 경우는 사실상 경기적 실업에 가까움

Job Searching Period
US, 2000

마찰적 실업의 의미
Meaning

Meaning
•일정 정도의 직장 탐색은 필연적이므로 마
찰적 실업의 발생은 자연적인 현상:

Meaning
•완전고용상태에도 발생하는 것으로 규정

Meaning
•완전고용상태에도 발생하는 것으로 규정
•효율적인 직장 탐색 프로그램 등을 통해 그
정도를 줄여줄 수 있음

예: 정부의 직장탐색
프로그램(korea.kr)

구조적 실업
Structural Unemployment

구조적 실업
•어떤 부문의 노동 시장은 직장 수 자체가
구직자보다 적을 수 있음

구조적 실업
•이럴 때에 발생하는 실업도 필연적: 구조적
실업

구조적 실업
실업
•경제구조적 요인

구조적 실업
실업
•경제구조적 요인
•비용(임금)요인

구조요인
Structural Factors

구조요인
Structural Factors
•경제 구조 변화로 인해 발생

구조요인
Structural Factors
•산업화: 1차산업부문에 구조적 실업발생

구조요인
Structural Factors
•탈산업화(서비스산업화): 2차산업부문에 구조적
실업 발생

구조요인
Structural Factors
실업 발생
•기타 요인: 아웃소싱 등

구조요인
Structural Factors
실업 발생
•기타 요인: 아웃소싱 등
•대비책: 인력 재훈련 프로그램, 장기적 구조변동
대비 등

비용요인
Cost Factors

비용요인
Cost Factors
•임금이 노동시장 균형수준보다 높을 경우
발생

비용요인
Cost Factors
발생
•최저임금

비용요인
Cost Factors
발생
•최저임금
•노동조합

비용요인
Cost Factors
발생
•최저임금
•노동조합
•효율임금가설

비용요인
Cost Factors
발생
•최저임금
•노동조합
•효율임금가설
•정부정책

최저임금설

최저임금설
Labor Supply

최저임금설
Labor Supply
Labor Demand

최저임금설
Labor Supply
Labor Demand
E*

최저임금설
Labor Supply
Labor Demand
E*
Minimum Wage

복습(원론1):가격하한제
Price Floor

•가격의 하한을 설정하여 하한 이하의 가격
에 거래하지 못하도록 제한하는 제도
Price Floor

•주로 공급측을 보호하기 시행
Price Floor

•주로 공급측을 보호하기 시행
•ex) 최저임금
Price Floor

Price Floor

Price
Quantity
SupplyDemandDemand
P*
Q*
E*
Price Floor

Price
Quantity
SupplyDemandDemand
Price ﬂoor
P*
Q*
E*
Price Floor

가격하한제가
유효한 경우

Price
Quantity
SupplyDemandDemand
P*
Q*
E*
가격하한제가
유효한 경우

Price
Quantity
SupplyDemandDemand
P*
Q*
E*
Price ﬂoor
가격하한제가
유효한 경우

Price
Quantity
SupplyDemandDemand
P*
Q*
E*
same as
market eqbm
Price ﬂoor
가격하한제가
유효한 경우

Price
Quantity
SupplyDemandDemand
P*
Q*
E*Price ﬂoor
가격하한제가
유효한 경우

Price
Quantity
SupplyDemandDemand
P*
Q*
E*
EXCESS
SUPPLY
Price ﬂoor
가격하한제가
유효한 경우

가격하한제의 문제점
Price Floor: Problems

•판매자간 비효율적 판매배분

•자원낭비

•자원낭비
•비효율적으로 높은 품질

•자원낭비
•비효율적으로 높은 품질
•Black labor

비효율적 배분
Inefficient Distribution

•더 낮은 가격에 상품을 공급하고자 하는
공급자가 있음에도 공급할 수 없는 상황이
발생
비효율적 배분

발생
•ex: 2008년 노령 인구에 대한 최저임금제
예외조항 도입근거
비효율적 배분

발생
•ex: 2008년 노령 인구에 대한 최저임금제
예외조항 도입근거
출처: 여지윤,2009년
과제물 증
비효율적 배분

자원낭비
Waste of Resources

자원낭비
Waste of Resources
•초과공급의 결과: 과잉
생산물의 처리문제

자원낭비
Waste of Resources
•공급자간 과잉경쟁으로
인한 추가비용 발생

자원낭비
Waste of Resources
•공급자간 과잉경쟁으로
인한 추가비용 발생
•ex) 품질경쟁, 끼워넣
기, 광고전쟁 등 비가
격경쟁 → 비효율적(지
나치게 심한) 경쟁

비효율적으로 높은품질
Inefficiently High Quality

•품질을 상승시킬 수 있
는 상품 부문의 경우, 공
급자간 경쟁은 과도한 품
질 상승으로 이어짐

•가격경쟁이 제한되기 때
문에 나타날 수 있는 현
상

•가격경쟁이 제한되기 때
문에 나타날 수 있는 현
상
•Ex. 비효율적으로 높
은 항공사 서비스

Black Labor

Black Labor
•노동력의 공급자 중 최
저임금제 이하로 일할 의
사가 있는 사람이 편법
(혹은 불법)적으로 저임금
에 고용을 합의

최저임금론의 평가
Minimum Wage: Conclusion

•특정 직종에서 시장균형이 최저임금수준보
다 아래에 형성되어 있을 때 노동력의 초과
공급이 발생

공급이 발생
•최저임금이 지나치게 높게 형성되었을 때에
발생할 수 있음은 확실함

공급이 발생
•최저임금이 지나치게 높게 형성되었을 때에
발생할 수 있음은 확실함
•그렇지 않은 경우 실증 분석상 애매한 결과
가 관찰됨 (이론적으로는 시장균형과 동일)

노동조합
Labor Union

노동조합
Labor Union
•임금협상 결과 균형임금보다 높은 수준에
서 임금이 결정된 경우도 최저임금과 같은 효
과 발생

노동조합
Labor Union
과 발생
•장기계약으로 인해 균형고용량보다 더 많
은 노동자를 고용한 경우도 마찬가지로 작
용

노동조합
Labor Union
과 발생
•장기계약으로 인해 균형고용량보다 더 많
은 노동자를 고용한 경우도 마찬가지로 작
용
•임금경직성도 초과임금을 유발할 경우 마
찬가지 효과

효율임금
Efficiency Wage

효율임금
Efficiency Wage
•생산성 향상, 이직 방지 등을 위해 균형임
금보다 높은 임금을 설정하는 경우

효율임금
Efficiency Wage
•효율임금가설:
“준 만큼 일한다” ≠ “일한 만큼 준다”

효율임금
Efficiency Wage
•비대칭 정보에 기반

효율임금
Efficiency Wage
•이직정보량: 노동자>고용주

효율임금
Efficiency Wage
•이직정보량: 노동자>고용주
•효율임금>시장균형임금 구조적실업발생

공공정책 부작용
Side Effect of Public Policy

•예: 실업급여 과다

•예: 실업급여 과다
•지나친 실업급여로 인해 직장 탐색 유인을
약화시킬 경우 구조적 실업 발생

경기적실업
Cyclical Unemployment

경기적실업
•마찰적 실업과 구조적 실업을 제외한 나머
지 실업은 경기 변동에 기인하는 것으로 해석

경기적실업
•마찰적 실업과 구조적 실업을 제외한 나머
지 실업은 경기 변동에 기인하는 것으로 해석
•일반적으로 지칭하는 실업은 경기적 실업을
의미

The Natural Rate of
Unemployment

자연실업률, 경기적 실업
Natural Unemployment Rate
and Cyclical Unemployment

•마찰적 실업, 구조적 실업은 어느 정도는 필
연적으로 발생

•마찰적 실업, 구조적 실업은 어느 정도는 필
연적으로 발생
•자연실업: 경기 이외의 원인으로 발생하는
실업률(:=마찰적실업률+ 구조적실업률)

자연실업율 변동요인
Natural Unemployment:
Cause of Changes

Cause of Changes
•경제활동인구의 특성 변화

Cause of Changes
•노동시장 제도의 변화

Cause of Changes
•정부 정책 변화

Cause of Changes
•정부 정책 변화
•생산성 변화

경제활동인구의 특성변화
Property Changes in Labor Force

•저연령, 신규 진입 인구의 실업률은 높은 편

•신규 진입이라는 특성(높은 구직비율)이
마찰적 실업을 유발

•신규 진입이라는 특성(높은 구직비율)이
마찰적 실업을 유발
•이러한 인구 비중이 높아지면 자연실업률이
높아짐

제도, 정책요인
Institution, Government Policy

제도, 정책요인
Institution, Government Policy
•사회제도, 정책의 변화도 자연실업률에 영
향을 미칠 수 있음.

생산성 변화
Change in Labor Productivity

생산성 변화
•생산성 변화가 임금 경직성으로 인해 즉각
반영되지 못할 경우 자연실업률 변화

생산성 변화
•생산성 변화가 임금 경직성으로 인해 즉각
반영되지 못할 경우 자연실업률 변화
•생산성 상승[하락] - 임금 변화 지연 - 자
연실업률 하락[상승]

Unemployment and
the Business Cycle

실업률과 경기순환
Unemployment Rate and
Business Cycle

Business Cycle
•총생산 갭(output gab) : recession gab,
inflation gab

Business Cycle
inflation gab
•잠재생산량과 실제생산량의 격차

Business Cycle
inflation gab
•음(-)의 총생산 갭 (recession gap): 실
업률 상승

Business Cycle
inflation gab
•음(-)의 총생산 갭 (recession gap): 실
업률 상승
•양(+)의 총생산 갭 (inflation gap): 실업
률 저하

Output gab (-): U↑

SRASAD
P* E*
AD SRAS
Y*

SRASAD
P* E*
LRAS
AD SRAS
Y*

SRASAD
P* E*
LRAS
AD
P0
Y0
SRAS
Y*

SRASAD
P* E*
LRAS
AD
P0
Y0
recession gap
SRAS
Y*

Output gab (+): U↓

SRASAD
P* E*
LRAS
AD SRAS
Y*

SRASAD
P* E*
LRAS
AD
P0
Y0
SRAS
Y*

SRASAD
P* E*
LRAS
AD
P0
Y0
inﬂation gap
SRAS
Y*

Cyclical Unemployment and
Output Gap: US 1949-2014

Okun’s Law

Okun’s Law
•Arthur Okun (1928-1980)

Okun’s Law
•총생산갭과 자연실업률 간의 상관관계

Okun’s Law
•[실업률]=[자연실업률]-(a*[총생산갭])

Okun’s Law
•[실업률]=[자연실업률]-(a*[총생산갭])
•a ≈ 0.5는 유동적이지만, 언제나 1보다는
작음

Meaning of a<1

Meaning of a<1
•총생산 1%p 증가[감소]가 고용 1%p 증가
[감소]가 아닌, 더 적은 비율의 고용량 변화
로 작동한다는 것을 의미

Meaning of a<1
•기업은 단기적인 작은 변화에 대해서는
고용변화보다는 가동율로 대응

Meaning of a<1
•기업은 단기적인 작은 변화에 대해서는
고용변화보다는 가동율로 대응
•구직포기자/신규구직자의 존재: 실업률의
분모에 해당하는 구직자의 수 자체가 경기
에 따라 변화

Natural Rate of
Unemployment: US 1949-2014

NEXT CLASS

NEXT CLASS
•느린 노동시장

NEXT CLASS
•느린 노동시장
•필립스 커브: 실업과 인플레이션

수고하셨습니다!

Slow Labor Market

Slow Labor Market:
Causes

Slow Labor Market:
Causes
•자연실업률: 일종의 균형실업률

Slow Labor Market:
Causes
•노동시장에서 균형으로의 복귀에는 상당한
시간이 소요

Slow Labor Market:
Causes
시간이 소요
•잘못된 판단(misperception)

Slow Labor Market:
Causes
시간이 소요
•잘못된 판단(misperception)
•경직적 임금(sticky wage)

Misperception

Misperception
•노동자: 주로 과거에 받던 임금을 참조 -
균형임금의 변화를 늦게 인식

Misperception
•기업: 역시 과거에 주던 임금을 참조 - 균형
임금의 변화를 늦게 인식

Misperception
•기업: 역시 과거에 주던 임금을 참조 - 균형
임금의 변화를 늦게 인식
•노동시장의 복잡성으로 인해 균형임금 판
단이 어려움

Sticky Wages

Sticky Wages
•설령 임금이 균형수준이 아니라는 것을 알
고 있다 하더라도 행위자들은 임금 변화 자
체를 바로 균형수준에 맞추지 않음

Sticky Wages
•임금 계약은 주로 1년 이상의 장기계약

Sticky Wages
•행위자들은 균형임금보다는 상대임금을 중
시: 다른 집단의 임금 수준과 비교

Sticky Wages
•행위자들은 균형임금보다는 상대임금을 중
시: 다른 집단의 임금 수준과 비교
•가격 자체의 변화에도 적지만 비용이 들어
감

Menu Cost

Menu Cost
•가격 변화로 인해 발생
하는 비용

Menu Cost
하는 비용
•가격 수정에 따른 비
용

Menu Cost
하는 비용
•가격 수정에 따른 비
용
•가격 변화에 따른 경
제주체의 추가적 판단
에 들어가는 비용

Unemployment and
Inflation:
Phillips Curve

Phillips Curve

Phillips Curve
•Alban William Phillips, 1914-1975 (NZ)

Phillips Curve
•실증연구를 통해 실업률과 인플레이션간에
(단기적으로) 부(-)의 관계가 있음을 밝힘

Phillips Curve
•실증연구를 통해 실업률과 인플레이션간에
(단기적으로) 부(-)의 관계가 있음을 밝힘
•이를 단기 필립스 곡선 (SRPC)이라고 함.

SRPC: US, 1960s

Δπ and ΔU in EU:
2007-2013

Intuitions about SRPC

•낮은[높은] 실업률: 높은[낮은] 가동률: 자
원부족[과다]: 물가상승[하락]

•공급충격(-[+]): 물가의 추가적 상승[하락]:
SRPC 수직상승[수직하락]

•공급충격(-[+]): 물가의 추가적 상승[하락]:
SRPC 수직상승[수직하락]
•기대인플레이션(expected inflation)이 현
재 인플레이션에 영향력 행사

Supply Shock and
SRPC

Supply Shock and
SRPC
SS: -

Supply Shock and
SRPC
SS: +

Expected Inflation
and SRPC

Expected Inflation
and SRPC
•예상 인플레이션율: 행위자들이 예상하는
가까운 미래의 인플레이션율

Expected Inflation
and SRPC
•SRPC에로의 연결고리: 임금설정

Expected Inflation
and SRPC
•예상인플레이션율 상승[하락]: 임금상승[하
락]: SRPC 상승[하락]

Expected Inflation
and SRPC
•예상인플레이션율 상승[하락]: 임금상승[하
락]: SRPC 상승[하락]
•예상인플레이션율과 SRPC는 일대일 관계

Expected Inflation
and SRPC
EI:0%

Expected Inflation
and SRPC
EI: +2%

Determinants of
Expected Inflation

Determinants of
Expected Inflation
•경험

Determinants of
Expected Inflation
•경험
•행위자들은 최근 몇년간의 인플레이션율
이 최소한 당분간은 지속될 것이라고 추정

Determinants of
Expected Inflation
•경험
•60년대초: 기대인플레이션율: 0%

Determinants of
Expected Inflation
•경험
•현재: 기대인플레이션율: >0%

Determinants of
Expected Inflation
•경험
•현재: 기대인플레이션율: >0%
•지속적으로 발생하는 인플레이션 때문

The Long Run
Phillips Curve

The Long Run
Phillips Curve
•만일 인플레이션의 증가를 감수하고 낮은
실업율을 유지한다면:

The Long Run
Phillips Curve
•예상인플레이션 증가 ⇒ SRPC 상승

The Long Run
Phillips Curve
•예상인플레이션 증가 ⇒ SRPC 상승
•SRPC 상승 ⇒ 낮은 실업율을 유지하기 위
한 추가적 인플레이션 발생 ⇒ 예상인플레
이션 추가증가 ⇒ SRPC 추가상승 ..

LRPC: increasing case

SRPC: EXP(0%)

SRPC: EXP(0%)
Current Point

Make U to
4%
SRPC: EXP(0%)
Current Point

Make U to
4%
EI
increases 0%
to 2%
SRPC: EXP(0%)
Current Point

Make U to
4%
EI
increases 0%
to 2%
SRPC: EXP(0%)
Current PointEI
increases 2%
to 4%

Make U to
4%
EI
increases 0%
to 2%
SRPC: EXP(0%)
EI
increases 2%
to 4%

LRPC: non increasing case

SRPC: EXP(0%)

SRPC: EXP(0%)
Current Point

Make U to
4%
SRPC: EXP(0%)
Current Point

Make U to
4%
EI
increases 0%
to 2%
SRPC: EXP(0%)
Current Point

Make U to
4%
EI
increases 0%
to 2%
SRPC: EXP(0%)
Current Point
Make U to
6%

Make U to
4%
EI
increases 0%
to 2%
SRPC: EXP(0%)
Current Point
Make U to
6%
Long Run Phillips Curve

Make U to
4%
EI
increases 0%
to 2%
SRPC: EXP(0%)
Current Point
Make U to
6%
Long Run Phillips Curve
6%:NAIRU

NAIRU

NAIRU
•NonAccelerating Inflation Rate of
Unemployment: 인플레이션율을 가속시키
지 않는 실업율

NAIRU
•엄밀히는 인플레이션율을 증가시키지 않는
것이므로 NIIRU가 더 정확한 표현(쓰지는 않
음): 가속되는 것은 물가수준임.

NAIRU
•엄밀히는 인플레이션율을 증가시키지 않는
것이므로 NIIRU가 더 정확한 표현(쓰지는 않
음): 가속되는 것은 물가수준임.
•함의: NAIRU보다 낮은 실업율은 장기적으
로 유지할 수 없다.

NAIRU, and
Natural Rate of
Unemployment

NAIRU, and
Natural Rate of
Unemployment
•NAIRU is another name of Natural
rate of Unemployment.

NAIRU, and
Natural Rate of
Unemployment
•NAIRU is another name of Natural
rate of Unemployment.
•NAIRU = Frictional U + Structural U

AS-AD and SRPC

AS-AD and SRPC
SRPC: EXP(0%)

AS-AD and SRPC
SRPC: EXP(0%)
Current

AS-AD and SRPC
SRPC: EXP(0%)
Current
SRASAD
P* E*
AD SRAS
Y*

AS-AD and SRPC
Make U to
4%
SRPC: EXP(0%)
Current
SRASAD
P* E*
AD SRAS
Y*

AS-AD and SRPC
Make U to
4%
SRPC: EXP(0%)
Current
SRASAD
P* E*
AD
P0
Y0
SRAS
Y*

AS-AD and SRPC
Make U to
4%
EI increases
0% to 2%
SRPC: EXP(0%)
Current
SRASAD
P* E*
AD
P0
Y0
SRAS
Y*
Inﬂation Gap

AS-AD and SRPC
Make U to
4%
EI increases
0% to 2%
SRPC: EXP(0%)
Current
Make U to
6% SRASAD
P* E*
AD
P0
Y0
SRAS
P1
Y1Y*
Inﬂation Gap

AS-AD and SRPC
Make U to
4%
EI increases
0% to 2%
SRPC: EXP(0%)
Current
Make U to
6%
LRPC
SRASAD
P* E*
AD
P0
Y0
SRAS
P1
Y1Y*
Inﬂation Gap

AS-AD and SRPC
Make U to
4%
EI increases
0% to 2%
SRPC: EXP(0%)
Current
Make U to
6%
LRPC
:NAIRU
SRASAD
P* E*
AD
P0
Y0
SRAS
P1
Y1Y*
Inﬂation Gap

Inflation and
Unemployment, US

Inflation and
Unemployment, US
1960s:
stable SRPS

Inflation and
Unemployment, US
1960s:
stable SRPS
1970s:
Supply
Shock (-)

Inflation and
Unemployment, US
1960s:
stable SRPS
1970s:
Supply
Shock (-)
1980s:
Supply
Shock (+)

NEXT CLASS
•Inflation, Disinflation, Deflation

NEXT CLASS
•Inflation, Disinflation, Deflation
•Krugman CH31

011.unemployment and inflation

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