Презентація до доповіді на конференції «Економіка України. Шлях від занепаду до процвітання» з циклу Україна Майбутнього. 04.11.2015. Київ. БЦ Інком

1. Киев, Украина
04 ноября 2015

2. 2
Плодородный полумесяц
(4000-3000 до н.э.)
Земля Ханаанская - современные Израиль,
Сирия, Иордания и Ливан.
Ханаан древних времен находился между
Египетской империей с одной стороны и
Ассирийской/Вавилонской/Персидской
империями с другой, которым на смену позже
пришла Римская империя.
Практически все время государства на землях
Ханаана были вассалами Египта, Ассирии,
Вавилона, Персии, Рима.
И только когда все эти империи были
слабыми, Ханаанская земля получала шанс на
геоэкономическое процветание.
Ханаан – земля между
империями Римская империя Византийская империя Османская империя

3. Киевская Русь
– доимперский
период
Великое
княжество
Литовское
Речь
Посполитая
Российская и Австро-
Венгерская империи СССР
Доля Украины в глобальной
экономике сейчас составляет
0,25% и в лучшем случае
вырастет до 1%.
История Украины похожа на историю земли Ханаанской
Это несопоставимо мало по
сравнению с соседними
странами и регионами и
однозначно ставит Украину в
подчиненное
геоэкономическое
положение к ним.

4. «Поднебесная»«Европейская»«Англосаксонская»
Плюс старые ослабленные, но все еще живые
империи – «Османская» и «Российская»
Украина
http://www.viewsoftheworld.net/?p=870
С Запада Украина граничит с ЕС –
«Европейской империей» (совокупный
ВВП более $10 трлн. или 14%
глобального ВВП).
С Востока проложена невидимая граница
огромных товарных потоков с
«Поднебесной империей» ($9 трлн. или
12%).
Есть еще старые «раненые», но не
уничтоженные империи - на севере
российская ($1 трлн. или 1%) и на юге
османская империя ($0,9 трлн. или 1%).
И не забываем об «англосаксонской
империи» ($19 трлн. или 25%
глобального ВВП), которая лидирует в
мировой экономике и возглавляет
процесс глобализации.
В 2013 году стала очевидной необходимость выбора
вектора развития Украины

5. Страна хронической стагнации
Украина после распада СССР скатилась в третий мир
5

6. Страна низких инвестиций
6
% ВВП
Именно без инвестиций экономика Украины оказалась в глубокой … депрессии

7. Страна низких сбережений
7
% ВВП
Есть ли потенциал внутренних инвестиций? – Нет. Без сбережений нет и
инвестиций. Одна надежда – на иностранные инвестиции (в том числе «наши»).

8. Власть Закона
Тернистый путь к демократии – через Силу?
Власть Силы
Власть Клепто, Олигархов и Чиновников
Анархия
Начать с проповеди высоких
моральных принципов, твердых
убеждений и самых лучших
намерений искоренить коррупцию –
легко. А вот жить в соответствии с
этими добрыми намерениями –
трудно.
Ли Куан Ю
реваншизм
популизмреформы

9. Теперь рост мирового ВВП будет основан
на увеличении производительности
труда, а не на приросте рабочей силы.
9
Остался один источник роста мировой
экономики
1964-2014 2014-2064
Прирост производительности труда
Прирост рабочей силы
1,8% 1,8%
1,7% 0,3%
3,5%
2,1%
Прирост мирового ВВП
Повышение производительности
труда – ключевой фактор успеха
Структура национального богатства Земли:
- человеческий капитал - 74%;
- промышленные активы - 20%;
- природные богатства - 6%.
В США и ЕС доля человеческого капитала в
национальном богатстве превышает 70%. А в
богатых ресурсами странами она составляет
50-60%.
Источник: http://www.mckinsey.com/insights/mgi.aspx
Отсюда – важны инвестиции в
качество человеческого капитала

10. По сути это зарплаты людей, прибыль бизнеса и налоги государства за период
Но и люди и государство берут доход в основном из бизнеса
Что такое ВВП (откуда берутся деньги?)
ВВП - не деньги из абстрактной тумбочки!
Для начала их нужно реально заработать!!!
- Ты где деньги берешь?
- В тумбочке.
- А откуда они там?
- Жена кладет.
- А у нее откуда?
- Я даю.
- Ну а ты-то где их берешь?
- В тумбочке...

11. Что такое ВВП (кто зарабатывает?)
Ключевые сектора для ВВП (без учета налогов и расходов на госуправление,
оборону и обязательное соцстрахование), по данным Укрстата:
52%
ВВП
Торговля
Перерабатывающая промышленность
Сельское хозяйство
Транспорт
Добывающая промышленность
82%
ВВП
Финансовая и страховая деятельность
Операции с недвижимостью
Образование
Здравоохранение
Доля IT и телекоммуникаций стабильна 3,1% - скорее всего Укрстат видит не
все в новых секторах экономики. То есть реальный даже «белый» ВВП больше

12. Для экономики важны прибыль и оплата труда
Наибольшую прибыль дают сельское хозяйство, торговля и операции с
недвижимостью. «Кормильцами» украинцев на рынке труда являются
перерабатывающая промышленность, торговля, образование и здравоохранение.
Доля сектора в ВВП Украины (без налогов и расходов на госуправление, оборону и обязательное соцстрахование)

13. Структура ВВП Украины производственным методом с 2005 по 2015 годы, млрд. грн.
ВВП по производству (где создается ВВП)Сельское,лесноеирыбное
хозяйство
Добывающая
промышленностьиразработка
карьеров
Перерабатывающая
промышленность
Поставкаэлектроэнергии,газа,
параикондицированного
воздуха
Водопоставка;канализация,
водоотвод
Строительство
Оптоваяирозничная
торговля;ремонт
автотранспорта
Транспорт,складское
хозяйство,почтоваяи
курьерскаядеятельность
Краткосрочноеразмещениеи
организацияпитания
Информацияи
телекоммуникации
Финансоваяистраховая
деятельность
Операцииснедвижимостью
Профессиональная,научнаяи
техническаядеятельность
Деятельностьвсфере
административногои
дополнительного
обслуживания
Государственноеуправлениеи
оборона;обязательное
социальноестрахование
Образование
Охраназдоровьяиоказание
социальнойпомощи
Искусство,спорт,развлечения
иотдых
Оказаниедругихвидовуслуг
Налогинатовары
Субсидиинатовары
ВВП
2010 80,4 63,4 142,7 30,3 7,7 35,4 155,0 83,0 8,9 33,0 61,3 57,7 27,3 11,8 49,9 53,5 38,6 6,1 8,6 127,4 -2,5 1 079
2011 106,6 84,9 154,7 40,0 7,3 39,6 193,4 103,2 10,3 38,4 58,2 69,0 30,5 14,3 53,5 59,4 41,9 7,2 10,5 179,3 -1,9 1 300
2012 109,8 81,7 173,9 43,5 6,6 39,0 200,8 98,9 10,1 43,4 61,1 83,5 42,0 16,1 59,8 71,8 49,2 9,7 12,3 195,5 -3,9 1 405
2013 128,7 81,3 165,1 42,4 6,6 36,9 212,1 104,5 10,2 48,4 66,2 95,3 47,7 17,7 68,2 78,0 48,2 12,7 13,7 183,6 -2,2 1 465
2014 160,5 79,4 178,7 45,6 7,1 35,0 222,7 109,1 9,8 47,4 69,8 102,5 44,1 17,2 74,6 77,0 55,2 13,4 12,5 207,4 -2,4 1 567
1П15 -
1П14
172,9 83,3 191,5 49,4 8,1 34,1 239,9 120,2 10,4 52,0 72,2 109,2 45,3 18,0 80,2 76,7 58,8 12,5 11,9 250,6 -2,7 1 694
Структура ВВП
2010 7,4% 5,9% 13,2% 2,8% 0,7% 3,3% 14,4% 7,7% 0,8% 3,1% 5,7% 5,3% 2,5% 1,1% 4,6% 5,0% 3,6% 0,6% 0,8% 11,8% -0,2% 100%
2011 8,2% 6,5% 11,9% 3,1% 0,6% 3,0% 14,9% 7,9% 0,8% 3,0% 4,5% 5,3% 2,3% 1,1% 4,1% 4,6% 3,2% 0,6% 0,8% 13,8% -0,1% 100%
2012 7,8% 5,8% 12,4% 3,1% 0,5% 2,8% 14,3% 7,0% 0,7% 3,1% 4,3% 5,9% 3,0% 1,1% 4,3% 5,1% 3,5% 0,7% 0,9% 13,9% -0,3% 100%
2013 8,8% 5,5% 11,3% 2,9% 0,4% 2,5% 14,5% 7,1% 0,7% 3,3% 4,5% 6,5% 3,3% 1,2% 4,7% 5,3% 3,3% 0,9% 0,9% 12,5% -0,2% 100%
2014 10,2% 5,1% 11,4% 2,9% 0,5% 2,2% 14,2% 7,0% 0,6% 3,0% 4,5% 6,5% 2,8% 1,1% 4,8% 4,9% 3,5% 0,9% 0,8% 13,2% -0,2% 100%
1П15 -
1П14
10,2% 4,9% 11,3% 2,9% 0,5% 2,0% 14,2% 7,1% 0,6% 3,1% 4,3% 6,4% 2,7% 1,1% 4,7% 4,5% 3,5% 0,7% 0,7% 14,8% -0,2% 100%
Выросла доля сельского хозяйства, операций с недвижимостью и налогов.
Упала добывающей и обрабатывающей промышленности, строительства и
образования.
А где IT? – доля стабильно 3,1% (включая телекоммуникации). По информации самой
индустрии, IT и телекоммуникация приносят больше $10 млрд. (12% ВВП, а не 3%)

14. Структура ВВП Украины по доходному методу с 2005 по 2015 гг, млрд. грн.
ВВП по доходам (кто получает ВВП)
Оплата труда,
включая соцстрах
Налоги за исключением
субсидий на производство и
импорт*
Валовая прибыль,
смешанный доход
домашних хозяйств
ВВП
2010 518,2 127,5 433,6 1 079
2011 610,6 181,3 508,0 1 300
2012 705,8 180,8 518,0 1 405
2013 730,7 184,3 550,2 1 465
2014 733,4 204,3 629,0 1 567
1П15-1П14 736,3 266,6 691,4 1 694
Структура ВВП
2010 48,0% 11,8% 40,2% 100%
2011 47,0% 13,9% 39,1% 100%
2012 50,2% 12,9% 36,9% 100%
2013 49,9% 12,6% 37,6% 100%
2014 46,8% 13,0% 40,1% 100%
1П15-1П14 43,5% 15,7% 40,8% 100%
Выросла доля налогов.
Упала доля оплаты труда – а это потребление и сбережения с последующим
кредитованием.
Доля валовой прибыли, как ни странно, стабильна.
* НДС, акцизы, налоги на импорт и экспорт и другие налоги на товары и услуги

15. Структура ВВП Украины по конечному использованию с 2005 по 2015 гг, млрд. грн.
ВВП по расходам (кто тратит ВВП)
Потребительские
расходы
Валовое
накопление
Экспорт Импорт ВВП
2010 897,6 225,3 507,9 -551,4 1 079
2011 1 094,2 291,7 647,6 -733,5 1 300
2012 1 221,2 305,0 670,3 -791,8 1 405
2013 1 329,6 270,9 629,4 -764,7 1 465
2014 1 409,8 221,0 770,1 -834,1 1 567
1П15-1П14 1 498,3 246,1 914,4 -964,4 1 694
Структура ВВП
2010 83,2% 20,9% 47,1% -51,1% 100%
2011 84,2% 22,4% 49,8% -56,4% 100%
2012 86,9% 21,7% 47,7% -56,4% 100%
2013 90,7% 18,5% 43,0% -52,2% 100%
2014 90,0% 14,1% 49,2% -53,2% 100%
1П15-1П14 88,4% 14,5% 54,0% -56,9% 100%
Выросла доля потребительских расходов, экспорта и импорта.
Упала доля накоплений основного капитала и интеллектуальной
собственности.
В накоплении нейтральная ситуация с жилыми зданиями и негативная с
нежилыми зданиями и сооружениями, а также машинами и оборудованием.

16. ВВП должен быть выше $125,4 млрд. в год
Ключевое условие выплат по VRI:
Украина сквозь призму VRI (новый финансовый
инструмент, который привязан к ВВП Украины)
Оптимистичный сценарий – среднегодовой рост долларового ВВП 7%
Базовый сценарий – среднегодовой рост долларового ВВП 6%
Пессимистичный сценарий – среднегодовой рост долларового ВВП 3,3%

17. Очень низкая база открывает широкие
возможности для роста ВВП Украины
Средняя «грязная»
з/плата ≈ $200/мес.

18. ВВП Украины. 2015 год. Что в итоге
ВВП ≈ $2000 / чел.
Остаток 9% - на инвестиции, прибыль бизнеса и т.п. – это очень мало
43% на зарплаты и соцстрах
(средняя «грязная» зарплата ≈ $200 в месяц)
34% на налоги
6% за границу (негативный торговый баланс и оплата
процентов по внешним долгам )
8% на банковские проценты по кредитам юрлиц

19. Стратегическое целеполагание
2015 год
ВВП ≈ $2’000 / чел.
*средняя «грязная»
зарплата ≈ $200 в
месяц
2040 год
ВВП ≈ $10’000 / чел.
*$1000 в месяц или в
сегодняшних ценах $700
– уровень Болгарии,
Македонии, Румынии и
Белоруссии
43%* Зарплаты и соцстрах 40%*
34% Налоги 32%
6% Уходит за границу
негативный торговый баланс, дивиденды и оплата % по внешним долгам
4%
8% Банковские проценты по кредитам юрлиц 4%
9% На инвестиции, прибыль бизнеса и т.п. 20%

20. Успешных и результативных инвестиций!
Capital Times
Украина, Киев, ул. Михайловская, 12 Б
Беларусь, Минск, ул.Сурганова57Б, 6 этаж, офис 169
+38 044 499 88 34
www.capital-times.ua
Wealth management
Mergers & Acquisitions
Debt restructuring