2015年国内VC環境レポート

ベンチャーキャピタル最新動向レポート
2016年1月
インキュベイトファンド代表パートナー
兼一般社団法人日本ベンチャーキャピタル協会企画部長
村田祐介

2
Agenda
©2016 Japan Venture Capital Association
・2015年新規ファンド組成額
・2015年新規投資額
・2015年Exit

2015年新規ファンド組成動向
3©2016 Japan Venture Capital Association
25,440
61,480
36,290
200,270
107,580
204,351
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年
（単位：百万円）
Source: JVCA Source: 2010年～2014年データ出所：株式会社ジャパンベンチャーリサーチ
レポートNo.R0039 2014年設立国内投資対象ベンチャーファンド集計結果より
※日本国内ベンチャー企業を投資対象とするベンチャー投資ファンドのファンド総額。

4
2015年新規ファンド組成内訳
368億円
（18%）
109億円
（5%）
569億円
（28%）
715億円
（35%）
283億円
（14%）
金融機関系
金融機関系（地方系）
事業会社系
独立系
大学系
4本
（7%）
11本
（19%）
14本
（25%）
22本
（39%）
6本
（11%）
金融機関系
金融機関系
（地方系）
事業会社系
独立系
大学系
組成金額ベース組成本数ベース
【概況】
2014年に引き続き独立系がトップシェアだが、全系統で新規組成が進んだ
Source: JVCA 出所：株式会社ジャパンベンチャーリサーチ
2015年のデータは現在更新、集計中のため参考値としてください
「2015年設立国内投資対象ベンチャーファンド集計結果」は、2016年3月頃発表予定です。

5
金融機関系VCの動向
368億円
（18%）
109億円
（5%）
569億円
（28%）
715億円
（35%）
283億円
（14%）
・大手金融機関による旗艦ファンドの設立
・地銀/信金系による地域特化ファンドの
新規組成が相次ぐ

6
事業会社系VCの動向
368億円
（18%）
109億円
（5%）
569億円
（28%）
715億円
（35%）
283億円
（14%）
・新規参入CVCが引き続き増加傾向
・既存CVCによる2号以降の新設も増加

7
独立系VCの動向
368億円
（18%）
109億円
（5%）
569億円
（28%）
715億円
（35%）
283億円
（14%）
・特定事業領域特化の独立系が増加
・トラックレコードを持つキャピタリスト
による独立/新設が引き続き増加

8
大学系VCの動向
368億円
（18%）
109億円
（5%）
569億円
（28%）
715億円
（35%）
283億円
（14%）
・近年UTECを除き新規組成が見られなかった
が、2015年は相次いで設立
・2016年にも新規組成増加が見込まれる
（1月に京都大学イノベーションキャピタル
が160億円のファンドを組成）
QB Capital LLC

9
2015年資金調達動向
2011-1H 2011-2H 2012-1H 2012-2H 2013-1H 2013-2H 2014-1H 2014-2H 2015-1H 2015-2H
調達額（億円） 403 373 296 275 325 424 575 624 624 535
社数 467 481 465 431 448 464 505 424 326 191
0
100
200
300
400
500
600
700
（単位：億円）
※集計中
Source: JVCA Source:
2011年1H～2015年1Hデータ出所：株式会社ジャパンベンチャーリサーチ
レポートNo.R0042 2015年上半期未公開ベンチャー企業資金調達の状況より 2015年7月28日時点データ
2015年2Hのデータは現在更新、集計中のため参考値としてください。
「2015年未公開ベンチャー企業資金調達の状況（2015年総括）」は、2016年3月頃発表予定です。

10
2015年調達額上位企業
①Spiber株式会社 ②株式会社メタップス ③freee株式会社 ④ラクスル株式会社 ⑤株式会社メガカリオン
⑥ｸｵﾝﾀﾑﾊﾞｲｵｼｽﾃﾑｽﾞ株式会
社
⑦ﾌﾟﾗｽﾜﾝ･ﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ株式会社 ⑧株式会社Preferred Networks
㉔Retty株式会社
⑪GLM株式会社 ⑬株式会社iPSポータル ⑭ｾﾌﾞﾝ･ﾄﾞﾘｰﾏｰｽﾞ･ﾗﾎﾞﾗﾄﾘｰｽﾞ株式会社
⑯株式会社サイフューズ ⑰株式会社フロムスクラッチ ⑱スマートニュース株式会社 ⑲株式会社Ptmind ⑳株式会社マネーフォワード
㉑AnyPerk, Inc ㉒株式会社フーディソン
⑨株式会社アクセルスペース
㉕株式会社ロコンド
⑮株式会社お金のデザイン
㉓株式会社日本医療機器開発機構
⑫株式会社Origami
⑩Treasure Data, Inc.
105.4億円 48.9億円 44.9億円 39.9億円 25.4億円
24億円 21.3億円 19億円 18.9億円 17.7億円
16.9億円 15.9億円 15.3億円 15.2億円 15億円
14.1億円 12.9億円 11.9億円 11億円 10.3億円
10.2億円 10.1億円 10.1億円 10億円 10億円
Source: JVCA
データ出所：株式会社ジャパンベンチャーリサーチ
entrepediaより 2015年のデータは現在更新、集計中のため参考値としてください。

11
2015年Exit動向1 ー IPO
22
36
46
54
77
92
10
22
29
34
51
57
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年
IPO社数
VC Backed
Source: VEC, TSE, JVCA

12
2015年Exit動向2 ー主なM&A
10億円20億円100億円
Source: 各社発表データを元に推計して作成
（推定買収額）

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